CNBCは2025年10月21日、商業用不動産業界におけるブロックチェーン技術の本格採用について報じた。
Opulent Agency創設者のTony Giordanoは、今後10年以内に不動産業界全体がブロックチェーン上に移行すると予測している。Deloitteのレポートによると、ブロックチェーンベースのスマートコントラクトが商業用不動産の購入、売却、融資、リース、管理などの中核業務を変革する可能性がある。
商業用不動産金融におけるブロックチェーンの主要な活用方法の一つがトークン化である。このプロセスは資産の所有権をデジタルトークンに変換し、分数所有権と株式取引の簡易化を可能にする。ただし米国市民は規制により米国内のトークン化不動産への投資が制限されている。Deloitte Center for Financial Servicesによると、2024年の3,000億ドル未満から2035年までに約4兆ドルの不動産がトークン化される見込みである。
BV Innovationはブロックチェーン上で譲渡可能な不動産ローン債券を作成するプラットフォームを提供しており、AI対応ソフトウェアが現在の金利でローンを別の不動産に移転することを支援している。
From: 
Commercial real estate is finally embracing blockchain. Here’s what investors should know
【編集部解説】
商業用不動産市場におけるブロックチェーン導入は、単なる技術トレンドではなく、不動産取引の根本的な構造変革を示唆しています。Deloitte Center for Financial Servicesの予測によれば、2024年時点で3,000億ドル未満だったトークン化不動産の市場規模が、2035年までに4兆ドルへと約13倍以上に拡大する見込みです。この急速な成長は、不動産投資の民主化と流動性の飛躍的な向上を意味します。
従来の商業用不動産取引では、多額の初期資金が必要で、投資機会は富裕層や機関投資家に限定されていました。トークン化により資産が分割可能になることで、より小規模な投資家も高額物件への投資が可能になります。これは市場参加者の裾野を広げ、不動産市場全体の活性化につながるでしょう。
注目すべきは、BV Innovationのような企業が提供する不動産ローン金利の移転サービスです。商業用不動産では前払いペナルティが一般的で、例えば2,000万ドルの物件で400万ドルものペナルティが課されるケースもあります。AIとブロックチェーンを組み合わせることで、既存の低金利を新物件に移転でき、投資家は前払いペナルティを回避しながら資産の組み替えが行えます。
一方、現時点では米国市民が自国のトークン化不動産に投資できない規制上の制約があります。これは投資家保護の観点から設けられた規制ですが、海外投資家のみがアクセス可能という状況は、米国内投資家にとって機会損失となっています。今後、規制当局がどのようにバランスを取るかが重要な焦点となるでしょう。
ブロックチェーンは単なる記録保管システムを超え、スマートコントラクトによって購入、売却、リース、管理といった不動産業務全体を自動化できる可能性を秘めています。さらに、スマートパーキングやエネルギー請求など公共サービスとの統合により、データ駆動型の都市管理へと発展する道筋も示されています。
セキュリティ面では、ブロックチェーンの改ざん耐性が権利証や証書の管理において大きな利点となります。しかし、スマートコントラクトのコード脆弱性や、秘密鍵の管理リスクといった新たな課題も存在することを認識しておく必要があります。
10年以内に不動産業界全体がブロックチェーンに移行するというTony Giordanoの予測は、技術的には実現可能です。ただし、法規制の整備、業界標準の確立、既存システムからの移行コストといった実務的なハードルを乗り越える必要があります。この変革期において、早期に対応した企業や投資家が競争優位性を獲得する可能性が高いでしょう。
【用語解説】
スマートコントラクト
ブロックチェーン上で自動実行されるプログラムコード。契約条件が満たされると自動的に取引が実行されるため、仲介者を介さずに不動産の売買、リース、管理などを効率化できる。
前払いペナルティ
商業用不動産ローンにおいて、契約期間中にローンを早期返済する際に課される違約金。貸し手の将来的な利息収入の損失を補償するために設定される。
CRE (Commercial Real Estate)
商業用不動産の略称。オフィスビル、商業施設、倉庫、ホテルなど、事業目的で使用される不動産全般を指す。購入、売却、融資、リース、管理といった業務が含まれる。
分数所有権
1つの不動産を複数の投資家が分割して所有する形態。トークン化によりデジタル化されることで、従来よりも小口化が進み、取引の流動性が高まる。
【参考リンク】
Deloitte（外部）
世界四大会計事務所の1つ。Deloitte Center for Financial Servicesは2035年までの4兆ドル規模のトークン化市場予測レポートを発行している。
BV Innovation（外部）
ブロックチェーン技術を活用して譲渡可能な不動産ローン債券を作成するプラットフォーム。AI対応ソフトウェアで既存金利のままローン移転が可能。
Propy（外部）
暗号通貨を担保として不動産ローンを提供する企業。ビットコインなどのデジタル通貨を売却せずに不動産購入ができるサービスを展開。
CNBC Property Play Newsletter（外部）
CNBCが発行する不動産投資家向けニュースレター。個人から機関投資家まで幅広い層を対象に新しい不動産投資機会を週刊で配信している。
【参考記事】
$4T Real Estate Tokenization Wave Hits Commercial Property（外部）
商業用不動産のトークン化市場の成長要因と投資家基盤の拡大について分析。ブロックチェーン技術がもたらす運用効率化と決済の高速化に焦点。
【編集部後記】
不動産とブロックチェーンの融合は、私たちの資産形成の選択肢を大きく広げる可能性を秘めています。これまで数千万円、数億円単位でしか参加できなかった商業用不動産投資が、トークン化によって小口から始められるようになるかもしれません。
一方で、米国では自国民が自国のトークン化不動産に投資できない規制が現在も存在するなど、法整備が追いついていない状況です。みなさんは、不動産投資の民主化と規制によるリスク管理、このバランスをどう考えますか？また、ブロックチェーンが都市管理にまで応用される未来について、どんな可能性や懸念を感じるでしょうか。新しい技術が切り拓く未来を、一緒に考えていければと思います。
