ジェフリーズのグローバルストラテジスト、クリストファー・ウッドは、ポートフォリオの10%を占めていたビットコイン配分を完全に退出し、金地金と金鉱株にそれぞれ5%ずつ均等に再配分した。
この決定の背景には、チェーンコード・ラボが実施した研究があり、暗号学的に関連性のある量子コンピューターが稼働すると、流通しているビットコインの20〜50%（推定400万〜1,000万BTC）が盗難に対して脆弱になる可能性があると指摘している。
ウッドは2020年から2021年にかけて段階的にビットコインへの投資比率を引き上げ、最終的にポートフォリオの約10%を配分していた。
ただし、個別のエントリー日や取得価格については公表されていない。
ゴールドは2025年に66.50%上昇し、2026年に入ってからも約7%上昇している。
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Jefferies’ Christopher Wood Exits Bitcoin, Returns to Gold Amid Quantum Computing Concerns
【編集部解説】
このニュースが示すのは、量子コンピューティングの脅威が理論上の懸念から実際のポートフォリオ戦略を変更させるレベルにまで現実味を帯びてきたという事実です。ウォール街で長年影響力を持つストラテジストの決断は、機関投資家の間で量子リスクへの認識が急速に高まっていることを物語っています。
ビットコインのセキュリティは、楕円曲線デジタル署名アルゴリズム（ECDSA）とSHA-256という2つの暗号技術に依存しています。このうちECDSAは、量子コンピューターが実装する「ショアのアルゴリズム」によって突破される可能性が指摘されています。通常のコンピューターでは数兆年かかる計算を、量子コンピューターは数時間から数日で実行できる可能性があるのです。
チェーンコード・ラボの研究で特に注目すべきは、すでに公開鍵が露出しているビットコインの規模です。コインベースのアナリストは、約651万BTC（全供給量の約32.7%、700億ドル以上相当）が量子攻撃に対して脆弱であると指摘しています。これらは主にアドレスを再利用した取引や、取引所が運用効率のために同じアドレスを使い続けたコールドウォレットに集中しています。
開発コミュニティも対応を進めており、ジェイムソン・ロップらは2030年までに量子耐性のある署名方式への段階的移行を提案するBIP（ビットコイン改善提案）を起草しました。第一段階では脆弱なレガシーアドレスへの送金を制限し、約5年後には完全に凍結する計画です。
一方、ゴールドは2025年に65.0%という1979年以来最大の年間上昇を記録しました。これは中央銀行の大規模購入、地政学的リスクの高まり、そして皮肉にもビットコインへの量子脅威が重なった結果といえます。ウッドが「歴史的にストレステストされた価値保存手段」としてゴールドを再評価したのは、こうした文脈を踏まえています。
この動きは短期的な価格変動を予測するものではありません。むしろ、年金基金のような超長期投資家にとって、20年から40年先に現実化するかもしれない技術リスクを今から織り込むべきだという問題提起です。「Q-Day（量子コンピューターがビットコインの暗号を破る日）」の到来時期については5年から40年と幅広い推定がありますが、不確実性そのものがリスクとなります。
テクノロジーの進化が既存の資産クラスの価値前提を根底から揺るがす可能性を、私たちは目の当たりにしています。ビットコインコミュニティがこの課題にどう対応し、量子耐性への移行を成功させられるかが、暗号資産の長期的な信頼性を左右することになるでしょう。
【用語解説】
量子コンピューター
従来のコンピューターが0か1のビット単位で計算を行うのに対し、量子力学の原理を利用して0と1を同時に処理できる量子ビット（キュービット）を用いるコンピューターである。特定の計算において従来型の何兆倍もの速度で処理できる可能性があり、暗号解読への応用が懸念されている。
ECDSA（楕円曲線デジタル署名アルゴリズム）
ビットコインの取引署名に使用される暗号技術である。秘密鍵から公開鍵を生成し、取引の正当性を証明する仕組みだが、十分に強力な量子コンピューターが登場すれば、公開鍵から秘密鍵を逆算される危険性がある。
SHA-256
ビットコインのマイニングに使用されるハッシュ関数である。入力データから固定長の文字列を生成する一方向関数で、現時点では量子コンピューターによる脅威は限定的とされている。ECDSAに比べて量子耐性が高いと評価されている。
ショアのアルゴリズム
1994年にピーター・ショアが考案した量子アルゴリズムである。素因数分解や離散対数問題を効率的に解くことができ、RSAやECDSAなどの公開鍵暗号を破る可能性がある。量子コンピューターがビットコインのセキュリティを脅かす理論的根拠となっている。
BIP（ビットコイン改善提案）
Bitcoin Improvement Proposalの略で、ビットコインプロトコルに対する技術的な改善や新機能を提案するための標準化されたプロセスである。開発者コミュニティが議論し、合意形成を経て実装される。
CRQC（暗号学的に関連性のある量子コンピューター）
Cryptographically Relevant Quantum Computerの略である。現在使用されている暗号技術を実際に破ることができる十分な能力を持つ量子コンピューターを指す。実現時期については5年から40年と幅広い推定がある。
レガシーアドレス
ビットコインの初期から使われている古い形式のアドレスである。1から始まるアドレス形式で、公開鍵が露出しやすく量子攻撃に対して脆弱性が高い。新しいSegWitやTaprootアドレスに比べてセキュリティが劣る。
公開鍵
暗号通貨の取引において、秘密鍵から生成され、他者が確認できる暗号鍵である。ビットコインでは通常、使用されるまで公開鍵は隠されているが、一度取引を行うとブロックチェーン上に記録され、量子攻撃のリスクが生じる。
【参考リンク】
Jefferies（ジェフリーズ）（外部）
ニューヨークに本社を置く独立系グローバル投資銀行・金融サービス企業。世界30以上のオフィスを展開する。
Chaincode Labs（チェーンコード・ラボ）（外部）
ビットコイン研究開発センター。2014年設立でビットコインネットワークの開発進展を支援している。
Coinbase（コインベース）（外部）
2012年設立のアメリカの暗号通貨取引所。1億人以上のユーザーを持つ世界最大級のビットカストディアン。
【参考記事】
Jefferies’ Wood Drops Bitcoin on Threat From Quantum Computing（外部）
ブルームバーグによるクリストファー・ウッドのビットコイン撤退報道。量子コンピューティング脅威を詳述。
Third of Bitcoin vulnerable to quantum attack, warns Coinbase（外部）
コインベース分析により約651万BTC（全供給量の約32.7%）が量子攻撃に脆弱と判明。
Chaincode Labs sizes up the quantum threat to Bitcoin（外部）
チェーンコード・ラボの研究を詳細解説。流通量の20〜50%が量子攻撃に脆弱との分析。
Record Gold Price Ends 2025 Up 65%, Silver Jumps 144%（外部）
2025年のゴールド価格が65.0%上昇し1979年以来最大の年間上昇を記録したことを報じる。
Bitcoin BIP proposes quantum-resistant upgrade by 2030（外部）
2030年までの量子耐性署名方式への段階的移行を提案するBIPについて解説している。
【編集部後記】
量子コンピューティングという未来の技術が、今ある資産の価値前提を変えようとしています。ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれてきましたが、技術的な脆弱性が明らかになったとき、私たちは何を信頼の拠り所とすればよいのでしょうか。一方で、開発者たちは量子耐性への移行を模索しています。
この問題は投資判断だけでなく、テクノロジーへの信頼そのものを問い直すきっかけになるかもしれません。みなさんは、この動きをどのように捉えますか。量子時代における「価値の保存」について、ぜひ一緒に考えていきたいと思います。
