トークン化が資本市場に革命をもたらす、未来の金融の姿

Last Updated on 2024-02-08 02:27 by admin

【ダイジェスト】

ビットコインETFを超えて、完全にトークン化されたバリューチェーンへの移行が提案されています。トークン化とは、新しいデジタル資産をブロックチェーン上に持ち込むだけでなく、将来的にはその発行や決済もブロックチェーン上で行うことを意味します。この動きは、伝統的な資産をブロックチェーン上に持ち込むことで、資本市場に前例のない効率性、透明性、プログラム可能性をもたらすことができます。

ブロックチェーン上でネイティブに構築された構造化商品を購入するユーザーは、仲介者に依存することなく、許可なく商品の発行、償還、交換、自己保管が可能になります。また、オンチェーンの自動化により、商品のリバランスや再重量付けが自己持続可能になります。これらの機能は、今日オンチェーン上にあるものだけでなく、すべての資産クラスに拡張することができます。

伝統的な金融機関やブロックチェーンネイティブの組織は、決済、記録保持、交換インフラストラクチャなどの機能に対して、単純なトークンラッパーを超えたブロックチェーンの能力を活用し始めています。例えば、不動産、プライベートエクイティ、カーボンクレジットなどの他の資産クラスもブロックチェーン上に移行しています。

規制や技術開発の課題はありますが、ビットコインETFやトークン化された実物資産を超えて進む集合的な機会は莫大です。すべての資産がオンチェーンで構築、管理、配布される未来では、投資家、資産管理者、さらには規制当局も、透明性、効率性、仲介者の排除による利益を享受できるでしょう。低コスト、グローバルな配布、より効率的な市場がその先に待っています。

【ニュース解説】

デジタル資産の世界では、ビットコインETFの承認や実物資産（Real World Assets, RWAs）のトークン化といったトピックが注目されています。ビットコインETFはデジタルネイティブな資産をオフチェーン（ブロックチェーン外）で利用可能にする一方で、RWAsのトークン化は伝統的な資産をオンチェーン（ブロックチェーン上）に持ち込むことを意味します。これらの動きは、金融市場における技術革新の初歩的なステップとされていますが、より大きな可能性があります。

トークン化の概念は、単に既存の資産をデジタル化するだけでなく、資産の発行や決済をブロックチェーン上で完結させることを目指しています。これにより、資本市場における効率性、透明性、プログラム可能性が飛躍的に向上すると期待されています。例えば、ブロックチェーン上でネイティブに構築された構造化商品を利用することで、ユーザーは仲介者を介さずに商品の発行や交換、自己保管が可能になります。また、オンチェーンの自動化によって商品のリバランスや再重量付けが自己持続可能になるなど、ブロックチェーンの利点が活かされています。

このような動きは、伝統的な金融機関やブロックチェーンネイティブの組織によって既に始まっており、不動産、プライベートエクイティ、カーボンクレジットなど様々な資産クラスがブロックチェーン上に移行しています。これにより、投資家や資産管理者はもちろん、規制当局も透明性や効率性の向上、仲介者の排除による利益を享受することができるようになります。

しかし、このような変革には規制の考慮や技術開発の必要があります。規制面では、新しい技術に適応した法律やガイドラインの整備が求められます。技術開発においては、セキュリティやスケーラビリティの問題を解決するための研究が不可欠です。これらの課題を乗り越えることができれば、低コストでグローバルに配布され、より効率的な市場が実現するでしょう。

この技術革新は、金融市場における取引の透明性を高め、投資家にとってより良い意思決定を可能にする情報を提供することが期待されます。また、資産の流動性が向上し、新たな投資機会が生まれる可能性もあります。一方で、新しい技術やプラットフォームへの適応には時間がかかるため、既存の金融機関や投資家にとっては、教育や理解を深める必要があるでしょう。また、セキュリティの問題や技術的な障壁が新たなリスクを生む可能性も考慮する必要があります。

長期的には、トークン化されたバリューチェーンは、金融市場の構造を根本的に変える可能性を秘めています。これにより、より民主的でアクセスしやすい市場が形成され、世界中の人々が資産を管理し、投資する新しい方法が提供されるかもしれません。

from Forget ETFs, Let’s Work on Tokenizing the Whole Value Chain.