Last Updated on 2024-04-30 00:42 by admin
分散型金融（DeFi）は、新たな勢いを得ています。新しいエコシステムでの活動や高い利回りは、2021年のDeFiサマーを彷彿とさせます。多様な革新的なプロトコルが登場しており、投資家が追いつくのが非常に困難であり、同時にDeFiエコシステムに蓄積されるリスクについての懸念が高まっています。この新世代の急成長しているDeFiプロトコルは、以前よりも成熟しており、リスク管理に多くの考慮が払われていますが、リスクは依然として存在します。
IntoTheBlockのCEOであるJesus Rodriguezによると、現在のDeFi市場で最大のリスクは、Terraの崩壊を引き起こしたような機械的な失敗に基づくものではなく、規模、複雑さ、および相互接続性の3つの主要な要因に基づいています。これらのプロトコルは数ヶ月で大きく成長し、より複雑な金融原始形態を可能にし、非常に相互接続されています。この複雑さ、規模、および相互接続性の組み合わせは、現在のDeFi市場のリスクモデルの能力を大幅に上回っています。簡単に言えば、現在のDeFi市場には、信頼できるリスクモデルがないリスク条件がたくさんあります。そして、そのギャップは増加しているように見えます。
現代のDeFiにおける4つの最大のリスクは、規模、速度、複雑さ、および相互接続性の4つの基本的な要因に焦点を当てて分析されます。たとえば、基本的なAMMと、独自のトークンとポイントを導入する再ステークされた資産を使用するAMMのリスクを定量化する違いを考えてみてください。前者のリスクモデルは基本的な統計的または機械学習方法で解決できますが、後者は複雑性理論やカオス理論など、DeFiにはまだ適用されていないはるかに高度な数学と経済学の分野に入ります。
技術的リスクから経済的リスクへの移行についても触れられています。過去数年間、ハックや悪用がDeFiの主要なリスクテーマでしたが、それが変わりつつあります。新世代のDeFiプロトコルは、技術的なセキュリティの観点からもっと革新的であり、はるかに堅牢です。監査会社はより賢くなり、プロトコルはセキュリティをはるかに真剣に受け止めています。
経済的な観点からのリスクがDeFiの進化する金融システムにおいて移行しているようです。大規模な規模、急速な成長速度、増加する複雑さ、および深い相互接続性は、リスクの観点から未知の領域にDeFiを移動させています。DeFiのリスクに取り組む企業はほんの一握りであり、現在の課題は追いつくことです。
【ニュース解説】
分散型金融（DeFi）は、ブロックチェーン技術を活用して従来の金融システムに代わる新しい形の金融サービスを提供するものです。この分野は、2021年のDeFiサマーと呼ばれる期間に大きな注目を集め、その後も新しいプロトコルやサービスが次々と登場し、急速に成長を続けています。しかし、この成長に伴い、リスクに関する懸念も高まっています。
IntoTheBlockのCEOであるJesus Rodriguez氏は、現在のDeFi市場におけるリスクは、技術的な失敗ではなく、規模、複雑さ、相互接続性の3つの経済的要因によるものだと指摘しています。具体的には、以下の4つのリスク要因が挙げられます。
1) 規模：DeFiプロトコルが大規模になるにつれて、小規模の時には見られなかったリスクが顕在化します。例えば、数ヶ月で数十億ドルの総価値をロック（TVL）するようなプロジェクトは、その規模に見合ったリスク管理モデルを適応させる必要があります。
2) 速度：急速な成長はリスクを増大させる可能性があります。短期間でTVLが数百万ドルから数十億ドルに膨れ上がるプロトコルは、リスクモデルを新しい規模に合わせる前に予期せぬリスクに直面するかもしれません。
3) 複雑さ：DeFiプロトコルが提供する金融商品が複雑になるほど、リスクモデルの構築が困難になります。複雑性理論やカオス理論などの高度な数学が必要になる場合もあります。
4) 相互接続性：DeFiエコシステム内のプロトコルが互いに密接に連携しているため、一つのプロトコルで問題が発生すると、他のプロトコルにも影響を及ぼす可能性があります。
これらのリスク要因は、DeFiが直面する新たな課題を示しており、過去のハックやセキュリティの問題から、経済的なリスクへと焦点が移っていることを示しています。技術的なセキュリティは向上しているものの、経済的なリスクモデルの構築は追いついていないのが現状です。
このような状況は、投資家やプロトコル運営者にとって、リスク管理の重要性を再認識させるとともに、新しいリスクモデルの開発や既存モデルの改善を促す動機となります。また、規制当局にとっては、DeFiのリスクを適切に評価し、必要な規制を検討するための情報提供となるでしょう。長期的には、DeFiの持続可能な成長と健全な発展を支えるために、これらのリスク要因への対応が不可欠です。
“DeFiの新時代: 成長とリスクのバランスを模索” への2件のフィードバック
分散型金融（DeFi）の急速な成長とそれに伴うリスクの増大についての指摘は、私たちが途上国における仮想通貨とブロックチェーン技術の利用を推進する上で非常に重要な考慮事項です。DeFiは、銀行口座を持たない人々にとって金融サービスへのアクセスを提供する大きな潜在力を持っていますが、その複雑さとリスクは、特に教育レベルが低い地域の人々にとって大きな障壁となり得ます。
規模、速度、複雑さ、および相互接続性という4つのリスク要因は、DeFiが提供する機会を最大限に活用するために、我々が注意深く管理しなければならない課題を浮き彫りにしています。特に、相互接続性によって一つのプロトコルでの問題が他のプロトコルに波及する可能性は、途上国のコミュニティにとっては、その影響を理解し対処するのがさらに難しいことを意味します。
このようなリスクを考慮すると、教育とリスク管理が鍵となります。私たちは、途上国のコミュニティがDeFiの機会を安全に利用できるようにするために、これらの技術に関する知識と理解を深める必要があります。また、信頼できるリスクモデルの開発と、これらの新しい金融ツールを利用する際のガイドラインの提供も重要です。
最終的には、DeFiの持続可能な成長と健全な発展は、途上国のコミュニティにとっても大きな恩恵をもたらす可能性があります。しかし、そのためには、技術的なセキュリティだけでなく、経済的なリスクにも対応するための継続的な努力が必要です。
分散型金融（DeFi）の現状について、Jesus Rodriguez氏が指摘する規模、速度、複雑さ、および相互接続性という四つのリスク要因は、私たちが直面している技術的課題の深刻さを浮き彫りにしています。技術進歩を重視する私の視点からすると、DeFiの急速な成長と進化は確かに魅力的ですが、同時にこれらのリスク要因に対処するための堅牢なリスク管理モデルの開発が急務であることも明らかです。
特に、DeFiプロトコルの複雑さが増すにつれて、従来のリスクモデルでは対応しきれない新たな課題が生じています。これは、高度な数学や経済学の理論をDeFiに適用する必要性を示唆しており、私たち技術者にとっては、これらの理論を理解し、実際のプロトコルに応用することが求められています。
また、経済的リスクへの移行は、技術的なセキュリティだけでなく、経済的な安定性もDeFiの持続可能な成長には不可欠であることを示しています。これは、技術開発者だけでなく、経済学者やリスク管理の専門家との連携を強化する必要があることを意味しています。
最後に、DeFiのリスク管理に関する研究と開発は、単に技術的な問題を解決するだけではなく、投資家や規制当局に対しても重要な情報を提供します。これにより、DeFiエコシステム全体の信頼性と安定性が向上し、長期的な成長と発展を支えることができるでしょう。
したがって、DeFiの将来に対して楽観的である一方で、我々はこれらのリスク要因に対する深刻な対策を講じ、技術的なセキュリティと経済的な安定性の両方を確保することが重要です。