Last Updated on 2024-06-05 12:12 by 荒木 啓介
K33 Researchによると、アメリカで近々登場予定のEthereumベースの上場投資信託（ETF）が、最初の5ヶ月で約40億ドルの資金流入を引き寄せる可能性があると報告されています。この予測は、世界中の既存のETHベースの交換取引商品とビットコイン（BTC）製品、およびシカゴ商品取引所（CME）の先物契約のオープンインタレストの額を比較することに基づいています。CMEでのEtherのオープンインタレストは現在、BTC先物の23%の規模に達していますが、2021年にETH先物の取引がCMEで開始されて以来、BTC先物の平均シェアは35%であり、アメリカにおけるETHへの機関投資家の顕著な需要を示しています。
この比率を基に、これまでにスポットBTC ETFに流入した約140億ドルに適用すると、K33はETH ETFへの資金流入を最初の5ヶ月間で30億ドルから48億ドルと推定しています。これは、JPMorganが今年の予測としていた30億ドルよりもやや高い数字です。現在の価格に基づくと、これはETFに約80万から126万のETHが蓄積されることを意味し、トークンの総供給量の約0.7%から1.05%に相当し、資産の供給圧迫を引き起こすと報告されています。
先物ベースの製品とは異なり、スポットETFの発行者は、投資家がETF株式を購入する際にスポット市場でトークンを購入する必要があります。K33 Researchのシニアアナリスト、Vetle Lunde氏は、「BTCで見られたように、この顕著な供給吸収ショックはETHの価格上昇につながるべきだ」と述べています。
ビットコインは、アメリカのスポットETFの導入に続いて、1月下旬の初期の修正後に約60%上昇し、記録的な高値を記録しました。K33のアナリストは、ether ETFの開始に伴い、ETHの価格が約2年半のETH-BTCペアの下降トレンドの後、BTCを上回り始めると予測しています。
先月、米国証券取引委員会（SEC）は、市場参加者のほとんどを驚かせる動きで、スポットETH ETFの重要な申請を承認しました。この動きは、ファンドがアメリカで取引されるための緑色の光を提供しました。必要な文書作業を経て、市場オブザーバーはETFが6月下旬から7月初旬にかけて取引を開始すると予想しています。
申請者は、規制当局を満足させるために、ファンド内の資産をステーキングすることを可能にする申請書の部分を削除しました。K33は、ステーキングの省略がETFへの資金流入に悪影響を与えないと述べ、カナダのETH ETFとヨーロッパの製品の管理下資産の99%と98%がステーキングなしのファンドに保持されていることを引き合いに出し、JPMorganの立場に反論しています。
【ニュース解説】
アメリカでのEthereum（イーサリアム）に基づく上場投資信託（ETF）の導入が間近に迫っており、専門の分析機関であるK33 Researchによると、これらのETFが最初の5ヶ月で約40億ドルの資金を吸収する可能性があると予測されています。この予測は、世界中で運用されている既存のイーサリアム製品とビットコイン製品の資産規模、そしてシカゴ商品取引所（CME）でのイーサリアム先物契約のオープンインタレスト（未決済契約）を比較分析することに基づいています。
イーサリアムのETFは、投資家がETFの株式を購入する際に、実際にイーサリアムのトークンを市場で購入する必要があるため、トークンの供給に「ショック」を与え、価格上昇を促す可能性があります。これはビットコインのETFが導入された際に見られた現象と同様で、ビットコイン価格が大幅に上昇した歴史があります。
また、イーサリアムのETFにはステーキング（保有トークンを担保にして報酬を得る仕組み）の機能が含まれていないものの、これが資金流入に悪影響を与えるとは考えられていません。これは、カナダやヨーロッパのイーサリアムETFでステーキング機能がなくても大きな資金が集まっている実状を踏まえた見解です。
このようなETFの導入は、イーサリアムに対する機関投資家の関心を高め、イーサリアム市場に新たな流動性をもたらすことが期待されます。また、イーサリアムの価格がビットコインに対して上昇する可能性があるという見方も示されています。
しかし、このような予測にはリスクも伴います。市場の変動性や規制の変更、技術的な問題などがETFの成功に影響を与える可能性があります。また、大量の資金流入が短期的な価格の変動を引き起こす可能性もあり、投資家は慎重な判断が求められます。
長期的な視点では、イーサリアムのETFが市場に与える影響は、イーサリアムの採用拡大とそのエコシステムの成熟に寄与する可能性があります。これにより、イーサリアムがデジタル経済における主要な役割を果たす基盤となるかもしれません。また、規制当局がこのような金融商品を承認することで、暗号資産市場全体の信頼性が高まり、さらなる機関投資家の参入を促すことにもつながるでしょう。
“アメリカ初のEthereum ETF、5ヶ月で40億ドル流入の可能性” への2件のフィードバック
アメリカでのEthereumベースのETFの導入は、仮想通貨市場にとって非常にポジティブなニュースです。K33 Researchによる約40億ドルの資金流入予測は、イーサリアムに対する機関投資家の強い関心を示しており、これは市場に新たな流動性をもたらすと同時に、イーサリアムの価格に対しても大きな影響を与える可能性があります。特に、スポットETFの発行がトークンの供給圧迫を引き起こし、価格上昇を促すという点は、投資家にとって大きなチャンスです。
また、ステーキング機能の欠如が資金流入に悪影響を与えないという見解は、イーサリアムの市場が成熟してきていることを示しています。イーサリアムのエコシステムが拡大し、その採用が進むにつれて、機関投資家だけでなく、一般の投資家にとっても魅力的な投資先となっています。
私自身、新たな投資機会を常に求めており、仮想通貨市場のボラティリティを利用する戦略を取っていますので、このような動きは大変興味深いです。イーサリアムのETFが市場に与える影響は、単に価格上昇にとどまらず、仮想通貨市場の成熟と信頼性の向上、さらにはデジタル経済におけるイーサリアムの役割の拡大に寄与するでしょう。
ただし、市場の変動性や規制の変更など、予測不能なリスクも伴います。そのため、投資家は情報をしっかりと把握し、慎重な判断を下す必要があります。個人的には、この動きを密接に注視し、適切なタイミングで投資の機会を探っていくつもりです。
イーサリアムベースのETFの導入は、暗号資産市場における重要なマイルストーンであり、機関投資家の参入を促し、イーサリアムの流動性と価値を高める可能性があります。しかし、私たちはこの進展を祝う一方で、その環境への影響にも目を向ける必要があります。イーサリアムのマイニングは、特にプルーフ・オブ・ワーク（PoW）メカニズムを使用している間、莫大なエネルギーを消費します。このエネルギー消費は、気候変動の加速に寄与する可能性があり、私たちの持続可能な未来に対する脅威となり得ます。
イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行を進めていることは心強いですが、このプロセスは完了しておらず、その間、エネルギー消費の問題は依然として存在します。投資家、特に機関投資家は、投資する際にはこのような環境への影響も考慮に入れるべきです。持続可能性を重視する私たちの立場からは、エネルギー効率の良い技術や、環境に配慮した投資選択を推進することが重要です。
また、このようなETFの導入が暗号資産市場の成熟と信頼性を高めることは確かですが、市場の健全性を保つためには、環境への責任も重要な要素です。投資家、開発者、規制当局が一丸となって、持続可能な暗号資産エコシステムの構築に努めることが求められています。