ステーブルコイン規制の行方：連邦準備制度の介入の可能性が浮上

Last Updated on 2024-01-30 10:15 by 荒木 啓介

【ダイジェスト】

米国の暗号資産業界において、安定コインの規制に関する立法が進まない場合、連邦準備制度が介入する可能性があるという懸念が業界内で高まっています。金融安定監視会議（FSOC）は、議会が行動を起こさない場合、安定コインに関連するリスクに対処するために介入する可能性があると警告しています。FSOCは、米国財務省、連邦準備制度、証券取引委員会などの代表者で構成され、システム上のリスクを持つ企業を指定し、規制の対象とする権限を持っています。

この議論は、デジタル資産業界がビットコインETFに注目している中、下院金融サービス委員会での公聴会で表面化しました。議会の共和党員は、FSOCが議会の意向を迂回し、暗号資産に関する規制を進めることに慎重であるべきだと主張しています。彼らは、デジタル資産および安定コインに関する規制枠組みを構築しており、FSOCの介入は不要だと述べています。

FSOCは、暗号資産、特に安定コインが米国の金融システムの健全性に潜在的な危険をもたらす可能性があると指摘しています。しかし、暗号セクターがシステム上のリスクには至っていないとの見解も示しています。2022年にはFTXの崩壊を含む業界の大規模な失敗がありましたが、これらが伝統的な金融システムに重大な影響を与えたわけではないとの証言もあります。

FSOCは過去にいくつかの大手保険会社を規制の対象としましたが、その後これらの企業はすべて指定を解除されています。また、FSOCは銀行が暗号資産業界との関係に依存していることによるリスクを未然に防ぐことに失敗したとの指摘もあります。

暗号資産企業を連邦準備制度の監督下に置くためには、FSOCがこれまで2008年の危機中に関与した企業以外に使用したことのない、長く複雑なプロセスを経る必要があります。現時点では、FSOCがこのような措置を講じる兆候はありませんが、議会が行動を起こさない場合に備えて準備が整っていると警告しています。

【ニュース解説】

米国における暗号資産、特に安定コインに関する規制の動向が注目されています。安定コインとは、価値がドルなどの安定した資産に連動しているデジタルトークンで、暗号資産の取引に広く使用されています。立法による規制が進まない場合、金融安定監視会議（FSOC）が介入する可能性があるという懸念が表明されています。FSOCは、米国の金融システムにシステム上のリスクをもたらす可能性がある企業を指定し、連邦準備制度（Fed）の監督下に置くことができる権限を持っています。

FSOCは、安定コインが金融システムに与える潜在的なリスクについて警告を発しており、議会に対して立法を促しています。しかし、議会が対応しない場合、FSOCが独自に介入する可能性を示唆しています。これに対し、議会の共和党員は、デジタル資産および安定コインに関する規制枠組みを既に構築しているため、FSOCの介入は不要であると主張しています。

FSOCが暗号資産企業を指定することは、その企業に対して厳格な規制と監督を課すことを意味します。これは、企業の運営に大きな影響を及ぼす可能性があります。しかし、FSOCがこのような措置を講じるには、長期にわたる複雑なプロセスを経る必要があり、これまでに2008年の金融危機に関連する企業以外には使用されたことがありません。

この技術によって、安定コインを含む暗号資産市場の透明性と安全性が向上する可能性があります。一方で、過度な規制はイノベーションを阻害し、市場の成長を妨げるリスクもあります。また、規制当局が暗号資産業界に対してどのようなアプローチを取るかは、将来の金融規制全体に影響を与える可能性があります。

長期的には、暗号資産市場の成熟と安定化に向けた規制の枠組みが整備されることが期待されますが、その過程で業界と規制当局の間で意見の対立が生じる可能性もあります。このような状況は、暗号資産を取り巻く法的な不確実性を高め、投資家や企業にとってのリスク要因となることも考えられます。

from A Backdoor Regulatory Option Haunts U.S. Crypto.