Last Updated on 2024-09-11 10:53 by 門倉 朋宏
Squarespaceは、Permiraとの69億ドルの全額現金取引で非公開化することを発表した。この取引は、Squarespaceの公開市場での苦戦とパフォーマンスの低迷に続くものである。Permiraは、Squarespaceの株式を1株あたり44ドルで購入し、これはSquarespaceの影響を受けない株価に対して約30%のプレミアムである。Squarespaceは2021年に公開市場での取引価格が50ドルの参照価格を下回り、その後48ドルの開始価格を超えることはなかった。
Squarespaceの創設者兼CEOであるAnthony Casalena、現投資家のAccelとGeneral Atlanticは、この取引を承認し、Permiraとの取引が完了した後も投資家として残る。Squarespaceは、WixやShopifyといったウェブサイト構築およびeコマース市場で競合している。取引の発表後、株価はプレマーケット取引で約13%上昇し、1株あたり43ドルに達した。Permiraは、この取引をAres Capital、Blackstone、Blue Owlの支援を受けて資金調達する。
この非公開化は、公開市場での苦戦や、他のPEポートフォリオ企業との統合により価値を創出できると考える小規模技術企業による近年の傾向を示している。例えば、Qualtricsは2021年にSAPからスピンオフされ、2023年にカナダの年金計画とSilver Lakeによって125億ドルで再び非公開化された。また、長年の憶測と混乱の後、日本の巨大企業Toshibaも2023年に136億ドルで非公開化された。
この取引は、2022年と2023年に静かだったディールメイキングスペースに注目が集まっており、多くの後期ステージの企業がIPOの保留状態にある中、M&Aが再び活発になりつつある兆候がある。Squarespaceとその特別委員会にはCenterview、J.P. Morgan、Skadden、Richards、Layton & Fingerが、PermiraにはGoldman SachsとLatham & Watkinsが助言している。
【ニュース解説】
ウェブサイト構築プラットフォームであるSquarespaceが、私募ファンドのPermiraとの間で69億ドルの全額現金取引により非公開化することを発表しました。この動きは、2021年の公開市場デビュー以来、株価の低迷と市場からの支持を得られなかったことに続くものです。Permiraによる1株あたり44ドルの買収価格は、Squarespaceの影響を受けない株価に対して約30%のプレミアムを意味します。
この取引は、Squarespaceの創業者兼CEOであるAnthony Casalena、および主要株主であるAccelとGeneral Atlanticが承認しました。これらの株主は、取引完了後も引き続き投資家として関与します。Squarespaceは、WixやShopifyといった企業とウェブサイト構築およびeコマース市場で競合しています。
この非公開化の動きは、公開市場での挑戦や、プライベートエクイティ（PE）ポートフォリオ企業との統合を通じてより大きな価値を創出できると考える小規模技術企業による近年の傾向を反映しています。このような非公開化は、企業がより柔軟に戦略を調整し、長期的な成長に集中できる環境を提供する一方で、公開市場の厳しい監視と短期的な業績圧力から一時的に逃れることができます。
しかし、非公開化にはリスクも伴います。例えば、透明性の低下が挙げられます。公開企業に比べて、非公開企業は財務状況や運営に関する情報を公開する義務が少なく、これが投資家や利害関係者の間で不透明感を生む可能性があります。また、非公開化は大規模な資金調達を必要とするため、企業の負債が増加するリスクもあります。
長期的には、Squarespaceの非公開化は、同社が市場の変化に迅速に対応し、イノベーションを加速するための戦略的な自由度を高めることに貢献する可能性があります。また、プライベートエクイティの支援により、Squarespaceは競争が激しいウェブサイト構築およびeコマース市場での地位を強化し、新たな成長機会を探求することが期待されます。ただし、このような変化が実際に企業価値の向上につながるかどうかは、今後の経営戦略と市場環境の変化に大きく依存します。
from Squarespace to go private in $7 billion private-equity deal.
