司法省がアップルに反競争訴訟、影響は限定的か？

Last Updated on 2024-03-22 18:22 by 荒木 啓介

米国司法省は木曜日、アップル社に対して反競争的なビジネス慣行を行っているとして訴訟を提起した。この訴訟では、アップルが特定のiPhone機能への競合他社のアクセスを阻止し、Apple TV+を通じて「言論の流れ」に影響を与えているという主張が含まれている。しかし、司法省がこれらの主張を証明したとしても、過去の事例から見ると、訴訟が裁判に至り、解決に至るまでには長い時間がかかるため、アップルが近い将来に大きな変化に直面することは非常に不可能である。

この訴訟はアップルが司法省から法的措置を受けた初めてではない。2012年には、電子書籍の価格を上げるために出版社と共謀したとして訴えられ、その訴訟は2016年まで解決されなかった。アナリストたちは、この訴訟の解決には上訴を含め3年から5年かかると予測している。また、多くの類似の主張がApple対Epicの裁判で既に裁判官によって判断され、アップルが反トラスト法に違反していないとの判決が出ているため、現在の訴訟がアップルに有利に働く可能性もある。

司法省の訴訟提起は、アップルに対して「より多くの見出しリスクよりも、近期のイベントリスク」となるとモルガン・スタンレーのアナリストは結論付けている。彼らは、訴訟が株価に一時的な影響を与える可能性があるが、根本的な要因が今後12ヶ月間（および数年間）にアップルの株価を駆動すると見ている。過去の事例では、訴訟の最中でもアップルやGoogleのような企業がその株価を伸ばしてきた例がある。規制や訴訟はアップルにとって長期的なリスクであるが、この訴訟が解決されるまでには少なくとも2028年、あるいは2030年までかかる可能性があるため、根本的な要因が株価の主要なドライバーであるとアナリストは指摘している。

【ニュース解説】

米国司法省がアップル社に対して提起した訴訟は、反競争的なビジネス慣行に関するものです。具体的には、アップルがiPhoneの特定機能へのアクセスを競合他社に制限し、Apple TV+を通じて言論の流れに影響を与えているという主張が含まれています。しかし、このような訴訟が裁判に至り、最終的な解決に至るまでには長い時間がかかるため、アップルが直面する影響は短期間では限定的であると見られています。

過去にもアップルは司法省から訴えられたことがあり、その解決には数年を要しました。また、Apple対Epicの裁判での判決など、類似の主張に対する先行判例がアップルに有利に働く可能性があるという見方もあります。この訴訟がアップルにとっては「見出しリスク」であると同時に、株価に対する「近期のイベントリスク」とはならない可能性が高いと分析されています。

この訴訟がアップルに与える影響を考える際、重要なのは、訴訟が解決されるまでに長い時間がかかること、そしてアップルのビジネスモデルや市場での地位が根本的に変わるような大きな影響は予想されていないことです。最悪の場合でも、アップルが罰金を支払い、iOSプラットフォームでの競争制限を緩和する可能性があるものの、これがiPhoneユーザーの維持やサービス収入に大きな影響を与えるとは考えにくいです。

長期的には、規制や訴訟がアップルにとってより大きなリスクとなる可能性がありますが、根本的なビジネスの強さや市場での地位が、今後もアップルの株価を支える主要な要因であると見られています。過去の事例では、訴訟の最中でもアップルやGoogleのような企業が株価を伸ばしてきた実績があり、この訴訟も同様に、長期的な視点で見れば、アップルの基本的なビジネス価値には大きな影響を与えないと考えられます。

from DOJ lawsuit against Apple is headline grabber with limited near-term impact.