Last Updated on 2024-06-22 08:20 by TaTsu
マッキンゼー・アンド・カンパニーの報告書によると、2030年までにトークン化された実物資産（RWA）の市場価値は最大で4兆ドルに達する可能性があるとされています。しかし、金融機関がブロックチェーン技術を従来の金融商品に採用するペースが予想よりも遅く、対象となる資産の範囲も限定的であるため、楽観的なシナリオでも市場規模は4兆ドルにとどまる見込みです。マッキンゼーは、トークン化の広範な採用はまだ遠いと指摘しています。
トークン化は、ブロックチェーンの最も注目される用途の一つとして浮上しており、ブラックロック、シティグループ、HSBCなどのグローバル資産管理会社や銀行が、運用効率の向上やより広いアクセスなどの利点を期待して、米国債や商品などの従来の資産をブロックチェーンに移行しています。
マッキンゼーの報告書では、トークン化は「転換点」にあり、多くのプロジェクトが試験運用から大規模な展開へと移行していると述べています。基本シナリオでは、2030年までにトークン化資産市場の規模が約2兆ドルに達すると推定していますが、この計算にはトークン化された預金、ステーブルコイン、中央銀行デジタル通貨は含まれていません。
トークン化の先駆者となる資産には、相互基金、債券、交換取引証券、買戻し契約（レポ）、代替ファンド、ローン、証券化が含まれると報告されています。一方で、不動産、商品、株式などの資産は、限定的な利点、実現可能性に関する懸念、複雑なコンプライアンス要件、または業界の主要プレイヤーがトークン化を追求するインセンティブの欠如などの理由から、採用が遅れると予想されています。
多くの機関がトークン化の実装に関して「様子見」の姿勢を取っている中、早期に動く企業は「過大な」市場シェアを獲得する位置にあると報告書は付け加えています。ブロックチェーン技術はまだ初期段階にあり、既存のプロセスや基準との大規模な統合が必要であると指摘されています。
【編集者追記】用語解説
- トークン化：
実物資産や権利をデジタルデータ（トークン）として表現し、ブロックチェーン上で管理する技術です。これにより、従来は分割や取引が難しかった資産も、より柔軟に扱えるようになります。 - RWA（Real World Asset）：
現実世界に存在する資産のことで、不動産、美術品、債券などが含まれます。これらをデジタル化することで、より多くの人が投資に参加できるようになります。 - スマートコントラクト：
ブロックチェーン上で動作する自動実行型のプログラムです。予め設定された条件が満たされると、自動的に契約内容を実行します。 - 流動性：
資産を現金化したり、売買したりする際の容易さを指します。流動性が高いほど、素早く取引できます。 - マッキンゼー・アンド・カンパニー：
世界的に有名な経営コンサルティング会社で、様々な業界の分析や予測を行っています。その報告書は、多くの企業や政策立案者に影響を与えています。
【参考リンク】
マッキンゼー・アンド・カンパニーオフィシャルサイト（外部）
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【ニュース解説】
トークン化された実物資産（RWA）とは、不動産や商品、債券などの物理的な資産や金融商品をデジタルトークンとしてブロックチェーン上に表現することです。このプロセスにより、資産の流動性が向上し、取引が容易になると期待されています。マッキンゼー・アンド・カンパニーの報告書によると、2030年までにこの市場は最大で4兆ドルに達する可能性があるとされていますが、これは楽観的なシナリオの場合です。基本シナリオでは約2兆ドルと見積もられており、トークン化された預金、ステーブルコイン、中夜銀行デジタル通貨は含まれていません。
トークン化の採用は、相互基金、債券、交換取引証券などの金融商品から始まると予想されています。これらの資産は、ブロックチェーンを利用することで、より効率的な取引や管理が可能になるためです。しかし、不動産や商品、株式などの資産は、トークン化によるメリットが限定的であったり、実現可能性に疑問があったりするため、採用が遅れると見られています。
トークン化の広範な採用はまだ遠いとされていますが、早期にこの技術を取り入れる企業は、市場シェアを大きく獲得するチャンスがあります。一方で、多くの金融機関はまだ様子見の姿勢を取っており、トークン化の実装には既存のプロセスや基準との統合が必要であり、技術的な課題が存在します。
トークン化によって、資産の所有権の移転が迅速かつ透明に行われるようになり、投資家にとってはより多くの選択肢が提供されることになります。また、資産の分割所有が容易になるため、小規模投資家も大きな資産に投資することが可能になるというメリットがあります。しかし、セキュリティや規制の問題、技術的な障壁など、克服すべき課題も多く存在します。
規制に関しては、トークン化された資産がどのように法的に扱われるか、またどのような監督が必要かという点で、国や地域によって異なる可能性があります。規制当局は、投資家保護や市場の整合性を確保するために、新たなルール作りに取り組む必要があるでしょう。
将来的には、トークン化が金融市場の構造を変え、より効率的でアクセスしやすい市場を作り出す可能性があります。しかし、そのためには、技術的なハードルの克服、規制の整備、業界の協力など、多くのステップを踏む必要があります。
from McKinsey Sees Just $2T of Tokenized RWAs by 2030 in Base Case, With Broad Adoption ‘Still Far Away’.
“2030年までに実物資産トークン市場が4兆ドルに達する可能性：マッキンゼー報告” への2件のフィードバック
マッキンゼー・アンド・カンパニーの報告書が示すように、トークン化された実物資産（RWA）市場の将来性は非常に大きいものの、その実現にはまだ多くの課題があります。特に、金融機関がブロックチェーン技術を従来の金融商品に採用するペースが遅れている点や、対象となる資産の範囲が限定的である点は、私たちが直面している現実です。
しかし、私はブロックチェーン技術とトークン化の可能性に非常に前向きです。トークン化によって資産の流動性が向上し、取引が容易になることで、金融市場はより効率的でアクセスしやすいものに変わるでしょう。また、小規模投資家が大きな資産に投資する機会が増えることは、市場の民主化にも寄与します。
ただし、この革新的な技術を広く採用するためには、セキュリティや規制の問題、技術的な障壁など、克服すべき課題が多いことも事実です。特に、トークン化された資産の法的扱いや必要な監督に関する規制の明確化は、この技術が広く受け入れられるための重要なステップとなります。
私たちは、早期にトークン化を推進し、市場シェアを獲得するチャンスがあると同時に、業界全体で協力し、技術的なハードルの克服や規制の整備に取り組む必要があります。日本がこの分野でリーダーシップを発揮し、ブロックチェーン技術を国家戦略として推進することで、金融市場の未来を切り開くことができると信じています。
マッキンゼー・アンド・カンパニーの報告書が示すトークン化された実物資産（RWA）の将来性に関する見解は、極めて重要な洞察を提供しています。トークン化は、金融市場における効率性の向上、流動性の提供、そして新たな投資機会の創出という点で大きな可能性を秘めています。しかし、この報告書が指摘するように、その広範な採用にはまだ多くの障壁があります。特に、金融機関がブロックチェーン技術を従来の金融商品に採用するペースの遅さや、対象となる資産の範囲の限定性は、市場の成長を抑制する要因となり得ます。
私の見解では、トークン化の真の可能性を解き放つためには、規制の明確化、技術的な課題の克服、そして業界内での協力が不可欠です。規制当局は、投資家保護と市場の透明性を確保するための明確なガイドラインを提供することが求められます。また、ブロックチェーン技術の採用を加速させるためには、既存の金融システムとの統合や、セキュリティとスケーラビリティの問題を解決する必要があります。
トークン化の先駆者となる企業は、市場シェアを獲得する大きなチャンスを持っていますが、これは同時に、業界全体での協力と知識の共有を促進する機会でもあります。トークン化が金融市場にもたらす変革は、単一の企業や技術だけではなく、広範なステークホルダーの共同努力によって実現されるものです。
最終的に、トークン化は金融市場をより効率的でアクセスしやすいものに変える可能性を持っていますが、その道のりは簡単ではありません。技術的なハードル、規制の課題、そして業界の協力が、この革新的な技術の成功の鍵を握っています。