Last Updated on 2024-06-07 11:54 by 門倉 朋宏
Ark Investがイーサリアム（ETH）のスポットETF（上場投資信託）の計画から撤退したことが明らかになりました。この撤退は、暗号通貨ETFにおける低手数料を巡る激しい競争が原因であると専門家は分析しています。Ark Investは、2024年9月にスポットイーサリアムETFの設立許可を申請した最初の企業でしたが、その後、手数料戦争の激化により、計画から手を引くことを決定しました。
Ark InvestのCEO、Cathie Woodは、CoinDeskのConsensusカンファレンスで、同社が今年初めに立ち上げたスポットビットコインETFが、投資家に対して非常に低い手数料（0.21%）を請求しているため、利益を生んでいないと述べました。これは他のビットコインETF発行者が請求する手数料と同等であり、非暗号通貨ETFが通常請求する手数料よりもかなり低いものです。
ETF発行者は、ファンドの管理に対する報酬として投資家から手数料を徴収します。多くの投資家は、手数料がリターンを減少させるため、この手数料を最小限に抑えようとします。スポットビットコインETFの発行を目指す競争では、Grayscaleが競合他社よりもはるかに高い手数料（1.5%）を設定し、その結果、数十億ドルがファンドから引き出され、資産の面で早期にリードしていたファンドがBlackRockにその地位を譲ることになりました。
Ark Investは、低手数料を基に撤退を決定したと考えられています。特にイーサリアムETFに対する需要がビットコインETFほど高くないと予想される中で、両社にとって十分な手数料収入が見込めなかった可能性があります。Ark Investの撤退は、同社が業界で強固な地位を築いており、複数の他のイーサリアム関連ファンドを提供していることから、驚きの動きと受け止められています。
【ニュース解説】
Ark InvestがイーサリアムのスポットETF計画から撤退した背景には、暗号通貨ETF市場における手数料競争の激化があると見られています。ETFは、株式や債券、商品などのバスケットを追跡する投資信託であり、上場しているため、株式のように取引所で売買が可能です。スポットETFは、実際の資産（この場合はイーサリアム）を直接保有し、その価値を追跡する商品です。
ETF発行者は、ファンドの運用にかかるコストをカバーするために、投資家から手数料を徴収します。しかし、この手数料が投資リターンに直接影響を与えるため、投資家はできるだけ低い手数料の商品を好む傾向にあります。その結果、市場における競争は手数料を下げる方向に進み、特に暗号通貨ETFにおいては、その競争が非常に激しい状況になっています。
Ark InvestがスポットビットコインETFを立ち上げた際には、業界平均と同等の低い手数料を設定しましたが、それによって同社は利益を上げることができなかったとCathie Woodは述べています。このような状況の中で、イーサリアムETFにおいても同様の低手数料を設定することは、さらなる収益圧迫を意味する可能性があり、Ark Investはビジネス上の判断として撤退を決定したと考えられます。
この動きは、暗号通貨ETF市場における手数料戦争の影響を示しています。低手数料は投資家にとって魅力的ですが、発行者にとっては収益性を確保する上での課題となります。また、手数料が低いことで市場参入のハードルが高くなり、新規参入者が市場に参入することを躊躇させる可能性もあります。
長期的な視点では、手数料競争が激化することで、より効率的でコスト効果の高いETF市場が形成される可能性があります。しかし、一方で、過度な手数料競争はETF発行者の収益性を損ない、市場の健全な成長を妨げるリスクもはらんでいます。規制当局は、投資家保護と市場の安定性を確保するために、このような競争の動向を注視する必要があるでしょう。
Ark Investの撤退は、暗号通貨ETF市場の成熟度と競争の激しさを示す出来事として、業界における重要な指標となります。また、将来的には、手数料だけでなく、サービスの質やイノベーションによる差別化が、ETF発行者の成功の鍵となる可能性があります。
from Cathie Wood's Ether ETF Pullback Is Likely Due to Fee War.
“Ark Invest、イーサリアムETF計画撤退の背後に手数料戦争” への2件のフィードバック
Ark InvestがイーサリアムのスポットETF計画から撤退したことは、暗号通貨市場における競争の激しさと、特に手数料に関する圧力を浮き彫りにしています。この動きは、暗号通貨ETF市場の成熟度を示すと同時に、投資家にとってより低い手数料が提供される可能性を示唆していますが、これは発行者にとっては収益性の観点から大きな課題です。
私たちが途上国で経済的包摂を推進しようとする中で、このような市場の動向は重要な教訓を提供します。低手数料は、より多くの人々が金融サービスにアクセスできるようにするための鍵ですが、サービス提供者が持続可能なビジネスモデルを維持するためには、適切なバランスが必要です。暗号通貨が途上国での金融アクセス改善の手段としての可能性を秘めていることを考えると、この種の競争が市場にどのような影響を及ぼすかを理解することは、私たちの仕事にとって非常に重要です。
また、Ark Investのような企業がイーサリアムETFから撤退することは、暗号通貨市場の将来に対する信頼性や安定性に関する疑問を投げかける可能性があります。しかし、長期的には、このような競争が市場の効率性を高め、投資家にとってより良い条件をもたらすことを期待しています。規制当局が市場の健全な成長をサポートし、投資家保護を確保するための適切な措置を講じることが重要です。
Ark InvestがイーサリアムのスポットETF計画からの撤退を決定したことは、暗号通貨ETF市場における手数料競争の激化という現実を浮き彫りにしています。この事態は、投資家にとっては低手数料が魅力的である一方で、ETF発行者の収益性にとって大きな課題を提示しています。特に、暗号通貨のような新しい資産クラスにおいては、市場の成熟度や規制の不確実性が、このような競争をさらに複雑にしています。
私の観点からすれば、この撤退は、暗号通貨市場の安定性と成長に向けた規制環境の整備の重要性を強調しています。手数料競争は市場の効率性を高める可能性がありますが、過度になると発行者の持続可能性を損ない、最終的には投資家保護にも影響を及ぼす可能性があります。そのため、規制当局は市場の透明性を高め、投資家保護を確保しつつ、健全な競争を促進するためのバランスを見つける必要があります。
また、Ark Investのような企業が撤退を決定する背景には、イーサリアムETFに対する需要の予測が難しいことも影響していると思われます。仮想通貨市場は非常に変動が激しく、投資家の行動も予測しにくいため、新しい商品の導入はリスクが伴います。このような状況では、ETF発行者は手数料設定だけでなく、市場の動向を正確に把握し、柔軟に対応する戦略が求められます。
最後に、Ark Investの撤退が示すように、暗号通貨ETF市場はまだ発展途上であり、今後も多くの挑戦が予想されます。この市場が健全に成長するためには、手数料競争だけでなく、サービスの質やイノベーションを通じた差別化が重要になるでしょう。セキュリティアナリストとして、私は特にデジタルセキュリティの観点から、この市場の進化を注視していく必要があると感じています。